期权的价格,也就是持权人支付给立权人购买期权的溢价。这个价格会根据不同的因素而产生变化。其中最大的三个因素为:
相比于执行价的标的市场价位,期权到期时间,以及标的市场波动率。
这些因素都遵循着一条原则:
当期权对应的标的资产价格越可能高于(看涨期权)或低于(看跌期权)其执行价格,其溢价也就越高。
标的市场价位
当标的市场价格越接近期权的执行价格时,达到执行价格并继续超过的可能性就越高。因此,当一个欧元/美元期权的执行价格与市场水平相差50点时,相比起另一个相差15点的期权,这个期权盈利的可能性较小,相应所要支付的溢价也较低。
期权到期时间
期权距离到期日期的时间越长,标的市场可能到达执行价格的时间也就越多。因此,当您在同一个标的市场中拥有两个相同执行价的价外期权 的话,离到期日期更远的那一个期权的溢价会更高一些。
标的市场波动率
一个期权的标的市场波动越大,它就越有可能到达其执行价格。因此,如果市场突然出现波动性上涨 ,那么期权的溢价往往也会随之上涨。