市场背景：
- 美元/瑞郎周五连续第二天在 0.8960 附近的负区域交易。
- 在美国 6 月 CPI 通胀报告不及预期之后，交易员们提高了对美联储 9 月降息的押注。
- 对瑞士央行将进一步降息的猜测可能会限制该货币对的下行空间。
周五欧洲早盘时段，美元/瑞郎下跌至0.8960附近。在美国6月份消费者物价意外下跌后，美元走软支撑了该货币对下跌。投资者将从周五晚些时候公布的美国 6 月生产者物价指数（PPI）和 7 月密歇根消费者信心指数初值中获得更多新的推动力。
美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）周四公布的数据显示，美国 6 月份生产者价格指数（PPI）月率下降了 0.1%，而 5 月份则保持不变。这一数字创下了 2020 年 5 月以来的最低月度读数。与此同时，CPI 同比增长 3%，为一年来最低值。通胀数据的走软刺激了美联储（Fed）将在未来几个月内降息的预期。
芝加哥联储主席奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）周五早些时候表示，最新的通胀数据 “非常好”，并补充说，这些报告证明美联储正在实现其2%的目标。同时，圣路易斯联储主席阿尔贝托-穆萨莱姆指出，美联储在实现通胀目标方面取得了 “令人鼓舞的进一步进展”。旧金山联储主席玛丽-戴利（Mary Daly）指出，物价压力降温增强了降息的理由，尽管何时降息仍有争议。根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch Tool），交易商认为美联储在 9 月份放宽政策的可能性接近 85%。
瑞士方面，地缘政治紧张局势、美国和欧洲的政治不确定性以及对全球经济放缓的担忧可能会提振瑞郎（CHF）等避险资产。不过，有关瑞士国家银行（SNB）将进一步降息的猜测可能会对瑞郎造成一定的抛售压力。
瑞郎常见问题
驱动瑞郎的关键因素是什么？
瑞郎（CHF）是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，交易量远远超过瑞士的经济规模。瑞郎的价值取决于市场情绪、国家经济健康状况或瑞士国家银行（SNB）采取的行动等因素。2011 年至 2015 年期间，瑞郎与欧元（EUR）挂钩。该挂钩突然取消，导致瑞士法郎升值超过 20%，引发市场动荡。尽管联系汇率制已不再生效，但由于瑞士经济高度依赖邻近的欧元区，瑞郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
为什么瑞郎被视为避险货币？
瑞郎 (CHF) 被认为是一种避险资产，或者说是一种投资者在市场紧张时倾向于买入的货币。这是因为瑞士在世界上的地位：稳定的经济、强大的出口部门、庞大的中央银行储备或在全球冲突中长期保持中立的政治立场，都使瑞士货币成为投资者规避风险的良好选择。在动荡时期，瑞士法郎相对于其他被视为投资风险更大的货币的价值可能会增强。
瑞士国家银行的决策如何影响瑞郎？
瑞士国家银行（SNB）每年召开四次会议（每季度一次，少于其他主要央行）来决定货币政策。该行的目标是使年通货膨胀率低于 2%。当通胀率高于目标或预计在可预见的未来将高于目标时，该行将试图通过提高政策利率来抑制物价增长。高利率通常对瑞士法郎（CHF）有利，因为高利率会带来更高的收益率，使瑞士对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
经济数据如何影响瑞郎的价值？
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，也会影响瑞士法郎（CHF）的估值。瑞士经济大体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或中央银行货币储备的任何突然变化都有可能引发瑞士法郎的波动。一般来说，高经济增长、低失业率和高信心对瑞士法郎有利。相反，如果经济数据显示经济增长势头减弱，瑞士法郎就有可能贬值。
欧元区货币政策如何影响瑞士法郎？
作为一个小型开放经济体，瑞士在很大程度上依赖于邻近欧元区经济体的健康状况。更广泛的欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎（CHF）也是如此。由于这种依赖性，一些模型表明，欧元（EUR）和瑞士法郎（CHF）的走势之间的相关性超过 90%，接近完美。
