Coinbase 正在其国际和先进的交易所推出一项功能，供用户交易尚未推出的代币的期货合约。
前言导读
此次发布将允许交易者参与“预发布市场”，即即将推出的项目的价格发现，所有这些都在Coinbase平台内进行。符合条件的交易者可以以高达 2 倍的杠杆率对未发布的代币进行多头或空头仓位，从而可能带来高额回报。
即使代币发布日期尚未公布，用户也可以在代币即将发布之前买卖代币。机构用户必须使用 Coinbase International Exchange 才能参与这些预发布市场，而符合条件的散户交易者则可以通过 Coinbase Advanced 访问这些市场。
上市前市场
预发行市场允许交易者交易尚未发行的代币的永续期货合约。一旦项目或基础代币在相关现货交易所发行，这些合约就会转变为 Coinbase 上的标准永续期货合约。
在期货交易中，双方同意在未来以约定的价格和日期买卖商品、证券或资产。这些合约具有法律约束力，并在交易所（在本例中为 Coinbase）以电子方式交易。
期权交易的风险，特别是在上市前市场
用户将用这些期货合约兑换尚未上市的代币。底层代币可能永远不会推出的风险超出了 Coinbase 的控制范围。此外，Coinbase 可能会在代币正式推出后将其下架。
“请注意，预发布市场的仓位不会分配给我们的流动性支持计划 (LSP) 的参与者。因此，与标准永续期货相比，这些市场将面临更高的自动去杠杆风险”
如果出现这种情况，预发布市场可能无法过渡到标准期货市场，可能需要暂停或从平台上移除。Coinbase 还保留随时暂时或永久暂停交易或从其平台上移除市场的权利，这给交易者带来了很大的风险。
本质上，交易者可以“押注”那些永远不会启动或被 Coinbase 接受的代币项目。
鉴于上市前市场的高风险性质，这些市场更容易出现流动性降低、波动性增加和清算风险增加的情况。
Coinbase 参数
Coinbase对这些市场的杠杆、头寸和未平仓合约实施了严格的限制。
预发布市场将具有以下特点：初始保证金为 50%（最高 2 倍杠杆），头寸限额为 5 万美元名义工具限额。
Coinbase 表示：“务必谨慎行事，不要交易你不熟悉或不完全了解相关风险的合约。”
